Окончил экономический факультет ВГИКа в 1978 году.
С 1995 г. возглавляет собственную кинокомпанию «Продюсерская фирма Игоря Толстунова» («ПРОФИТ»). С 1995 по 2005 год являлся генеральным директором кинокомпании «НТВ-ПРОФИТ». С 2002 года по 2006 – заместитель генерального директора телеканала СТС по собственному производству. В 2000 - 2004 гг. — руководитель отделения «Продюсирование и менеджмент кино и телевидения» на Высших курсах сценаристов и режиссеров (Москва). Инициатор создания в 2005 г. Студии дебютного фильма «Проба» (под эгидой Гильдии продюсеров России), на которой начинающие кинематографисты снимают свои первые короткометражные фильмы. С 2005 г. Игорь Толстунов — генеральный продюсер Открытого российского кинофестиваля «Кинотавр». Игорь Толстунов — продюсер 30 полнометражных художественных фильмов и более 20 телевизионных фильмов. В 2005 году журнал Forbes включил Игоря Толстунова в пятерку «самых перспективных кинопродюсеров» России.