Окончила с отличием филологический факультет МГУ.
Кандидат филологических наук.
С 1992 года Ирина Прохорова − главный редактор журнала и Издательского дома «Новое литературное обозрение».
Лауреат Государственной премии РФ за журнал «Новое литературное обозрение» в номинации «Лучший просветительский проект» (2002), лауреат независимой американской премии Liberty за вклад в развитие русско-американских культурных связей (2003), кавалер ордена литературы и искусств (Франция, 2005), лауреат литературной премии Андрея Белого (2006).